エリオット波動は信用できるのか？

1 ：山師さん：2020/03/13(金) 15:42:48 ID:A2LewKMW.net

エリオット波動マーケット分析

三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券レポート 2020 年 3 月 12 日
インベストメントリサーチ部 チーフ・テクニカルアナリスト 宮田 直彦


【日経平均・TOPIX】 (エリオット波動優先カウント)

TOPIX のバブル経済崩壊後最安値 692 は 2012 年 6 月 4 日。それに合わせ、日経平均の上昇トレンド始点を 2012 年に置く。

この前提からは、2015 年 6 月高値(20952 円)は第(1)波、2016 年 6 月安値(14864 円)が第(2)波。

そこからの上昇第(3)波中、第 1 波高値が 2018 年 10 月高値(24448 円)。そこから現在までは、第(3)波におけ 第 2 波の下落である。

TOPIX も日経平均は各々、既に 2018 年 12 月安値を下回った。これにより 2018 年高値からの(a)-(b)-(c)パタ ーンが確認されており、調整完了の準備は整いつつある。

現行の調整終了後は第(3)波-3 波「サード・オブ・サード」の上昇トレンドが始まり、2018 年高値を大きく上回ることになるだろう。

2 ：山師さん：2020/03/13(金) 15:46:23 ID:A2LewKMW.net

エリオット波動マーケット分析 2

三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券レポート 2020 年 3 月 13 日
インベストメントリサーチ部 チーフ・テクニカルアナリスト 宮田 直彦

【日経平均・TOPIX】 (エリオット波動…大勢第(2)波の底打ちへ)
この波動カウントは、データの連続性が担保されている「旧 TOPIX(浮動株基準を導入前の TOPIX)」を用い てのものである。

旧 TOPIX が大底を付けたのは 2009 年 3 月であり、日経平均大底(2008 年 10 月)の 5 ヵ月後 であった。

つまり旧 TOPIX 基準では、日経平均の上昇トレンド始点は 2008 年 10 月の 6994 円になるわけだ。
この波動カウントからは、日経平均の第(1)波高値は 2018 年 10 月の 24448 円、以降は第(2)波の調整が進行中 ということになる。

TOPIX 第(2)波の下値メドは、1301((2012 年〜2018 年の上昇に対する 50%押し)付近。
この水準を下回ると、 第 (1) 波のレッサー・ディグリー 4 波ボトム (1192) 付 近 。
こ の 付 近 に は 、 2012 年〜 2018 年の上昇に対する 61.8% 押し水準 (1157) がある。
これら水準は今日にも達成する可能性があるだろう。

日経平均の第(2)波下値メドは、

17780 円(2008 年から 2020 年までの上昇に対する 38.2%押し)、
15721 円(同 50% 押し)、
14864 円(16/6/24 安値、第(1)波のレッサーディグリー4 波ボトム)など。

これらに加えて、 17318 円 ( 第(2) 波中、 A波と C波の下げ幅が 1:1.236) 、 16515円 ( 同 1:1.382) 、 15217円 (1:1.618)
なども、底入れの目安として注目できる。

第 (2) 波 完 了 後 に は 、第 (3) 波 の 上 昇 ト レ ン ド が 始 ま る 。
第 (3) 波の上昇幅は小さくとも第 (1) 波と同等になるだろ う。
値幅なら 17500 円程度、上昇率なら 250% 、これらが第 (3) 波のスケール感となる。
つまり、今年 2 月高 値は優に上回ることだろう。

3 ：山師さん：2020/03/13(金) 15:54:38.14 ID:A2LewKMW.net

三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券レポート
テクニカル分析 / マンスリー 宮田レポート(マンスリー) 2020 年 3 月号

日本株の波動カウント

エリオット波動の観点からは、現在の下げの後 には強いラリーが期待される。
以下、TOPIX と日経平均で示す。

TOPIX
バブル経済後の最安値 692 は 2012 年 6 月に付 けており、以来、長期上昇トレンドが進行中と みている。
2016 年 6 月安値(1192)からは第(3) 波の上昇であり、2018 年 1 月高値(1911)からの 下落は(3)-2 波に位置づけられる。
3月9日には2018年12月安値(1408)を下回り、 一時 1378 に下落した。
2018 年からの下落は 3 波構成「ジグザグ」となっており、調整完了の 準備は整いつつある。

日経平均
大底は 2008 年だが、TOPIX に合わせて、2016 年を長期上昇トレンドの始点とみなしている。
2018 年 10 月高値(24,448 円)からの第 2 波のパ ターンは「フラット」と思われる。
下値メドは 大まかに 19,500-19,000 円

4 ：山師さん：2020/03/13(金) 15:57:36.37 ID:A2LewKMW.net

以上のように、2018 年高値からの調整は終わ りつつあるとみられる。
足元の調整後には改め て「サード・オブ・サード」の上昇トレンド入 りを予想する

5 ：山師さん：2020/03/13(金) 15:59:41.56 ID:A2LewKMW.net

宮田レポート(マンスリー) 2020 年 3 月号

米国株 VIX 指数にはピークアウトの兆候

ドル/円 波動カウントを変更。中長期の円安見通しには変化なし

日本株
・極端に下がり過ぎの日本株
・TOPIX と日経平均の間に強気ダイヴァージェンス?
・現在の下げ完了後、「サード・オブ・サード」の上昇トレンドを予想
する

6 ：山師さん：2020/03/13(金) 16:10:20 ID:A2LewKMW.net

そもそも、日経平均の上昇トレンド始点を 2012 年から 2008 年 10 月に変えるとかもう滅茶苦茶

7 ：山師さん：2020/03/13(金) 23:02:47.17 ID:A2LewKMW.net

宮田 直彦以外は全員日経平均の上昇トレンド始点を 2008 年 10 月 にしていたよ

8 ：山師さん：2020/03/14(土) 08:52:25.09 ID:SfJ5aVDh.net

参考
２２５アウトルック 日本エリオット波動研究所 2018年3月2日
http://jewri.org/post-2194/

２２５は図１（225CFD週足）のように、1月23日にプライマリー級の�D波が終了し、
09年のリーマン後安値を起点に続いていたサイクル級の上昇波動が終わったとカウントできる。
このようにカウントした場合、プライマリー級�C波の終点付近で、
サイクル級の上昇インパルスが0.618と0.382という黄金比率で分割できる。
あくまで「�C波の終点付近」であってぴったりではないが、
インパルスとしては理想に近い比率関係を示現していると言っていいだろう。
また、図２のように、このサイクル級のインパルスは、�B波が延長しているが、
その場合�@波と�D波が大きさと時間という二つの面でほぼ等しくなると いう「波の均等性」のガイドライン
にも見事に適合している。
また、図示はしていないが、�D波の中でも延長した副次波の（５）波の1波と5波が1.000対0.618という比率関係にあるなど非常に美しい。
さらに、�@波と�B波を結んだ線と、�A波と�C波を結んだ線がほぼ平行でありきれいなチャネルを形成しているようにも見える。

このようなことからも1月23日高値をもってサイクル級の上昇波動が終了したと見るのが妥当だというのが当研究所の見解である。
もちろんそうではない可能性を示唆する代替カウントも存在するが、それはこの見方が明らかに間違いだと確認できたときに改めて提示しようと思 う。
つまり、リーマン後安値から約9年間に渡って続いてきた上昇相場はもう終わってしまったということだ。

サイクル級の上昇波動が終わったのなら、次に来るのはサイクル級の修正波動ということになる。

9年間の上昇波動に対する修正波動だから、半年やそこらで終わるとは到底思えない。
最近の下落を見て、大底をつけたとか滅多にない押し目だという声も聞かれるが、まだまだ修正の初期段階にしか見えない。
9年間の上昇に対する修正だから、2年から3年の時間を要すると考えていいのではないだろうか。
修正の価格的ターゲットとしては、図３のように上昇率全体を1.000とした時のの0.382戻し地点である15000円付近を一つの目安として提示したい。
その地点は「the previous fourth wave of lesser degree」という「修正波の深さ」に関するガイドライン（エリオット波動研究　180ページ参照）にも適合する。

2018年3月2日記 エリオット波動研究所　　所長

9 ：山師さん：2020/03/14(土) 14:11:50.36 ID:LVG+5XIz.net

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10 ：山師さん：2020/03/14(土) 22:14:30.84 ID:eL1LgFGi.net

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11 ：山師さん：2020/03/16(月) 12:24:26 ID:yvbvizvS.net

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12 ：山師さん：2020/03/16(月) 13:01:59.99 ID:OSWtQBoU.net

先生　メルマガ エリオット
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13 ：山師さん：2020/03/16(月) 13:28:51 ID:qxP81LFN.net

宮田 直彦 2020 年 3 月 16 日
【日経平均・TOPIX】 (エリオット波動…大勢第(2)波の底打ちへ)
この波動カウントは、データの連続性が担保されている「旧 TOPIX(浮動株基準を導入前の TOPIX)」を用い てのものである。
旧 TOPIX が大底を付けたのは 2009 年 3 月であり、日経平均大底(2008 年 10 月)の 5 ヵ月後 であった。
つまり旧 TOPIX 基準では、日経平均の上昇トレンド始点は 2008 年 10 月の 6994 円になるわけだ。
この波動カウントからは、日経平均の第(1)波高値は 2018 年 10 月の 24448 円、以降は第(2)波の調整が進行中
ということになる

14 ：山師さん：2020/03/16(月) 13:31:32 ID:qxP81LFN.net

日経平均の上昇トレンド始点を突如として 2012 年から 2008 年 10 月に変えるとかもう滅茶苦茶

7山師さん2020/03/13(金) 23:02:47.17ID:A2LewKMW
日本エリオット波動研究所とか、宮田 直彦さんを除いて全員、最初から
日経平均の上昇トレンド始点を 2008 年 10 月 にしていたよ

15 ：山師さん：2020/03/16(月) 14:28:11.08 ID:yvbvizvS.net

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16 ：山師さん：2020/03/16(月) 15:16:22.95 ID:yvbvizvS.net

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17 ：山師さん：2020/04/08(水) 19:33:15.68 ID:wz1Nq6SW.net

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18 ：山師さん：2020/04/08(水) 20:12:32.71 ID:plOPbdOl.net

エリオット波動研究所のツイートって攻撃的で好きになれんな

19 ：山師さん：2020/04/09(木) 04:13:36 ID:ZTek5zPY.net

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20 ：山師さん：2020/04/15(水) 15:30:00.48 ID:QKd5du4U.net

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